Kniha Inteligentný investor napísaná Benjaminom Grahamom obsahuje nadčasové princípy, ktoré sú nespochybniteľne presné a obsahujú myšlienkove pochody použiteľné v dnešnom akciovom investovaní, ktoré bolí v praxi testované celé desaťročia. V kapitole venovanej obrannému investovaniu Graham približuje princípy určené na odfiltrovanie špekulatívnych investícií od konzervatívneho investičného portfólia.
Tieto princípy sú dobre použiteľné pre každého investora, ktorého cieľom je dlhodobé zhodnotenie kapitálu. Investor, ktorý si je istý svojimi zdatnosťami v analýze finančných reportov, interpretácií účtovníctva a prehodnocovaní kapitálových tokov, môže spraviť vo výbere svojich investícií výnimku, pokiaľ si je istý, že akcie ktoré sa chystá kúpiť sú bezpečné a perspektívne zároveň
Šesť nadčasových princípov investovania do akcií
Primeraná veľkosť biznisu
Vo svete investovania do akcií je všeobecne známe, že menšie spoločnosti ľahšie podľahnú trhovým fluktuáciám. Podľa Grahama, ktorý svoju teóriu sformuloval okolo roku 1970 by mala súčasná priemyselná spoločnosť dosiahnuť ročný predaj v hodnote aspoň 460 miliónov ( prepočítané s prihliadnutím na infláciu), zatiaľ čo súčasná verejne slúžiaca spoločnosť ( spoločnosť udržujúca infraštruktúru – napr. telekomunikácie) by mala dosiahnuť ročný predaj aspoň v hodnote 230 miliónov USD.
Finančné zázemie, ktoré je dostatočne silné
Dlhodobá zadlženosť by nemala presiahnuť aktívny kapitál. U verejne slúžiacej spoločnosti by dlh nemal presiahnuť dvojnásobok hodnoty akcií. Táto podmienka slúži ako pomerne silná poistka pred bankrotom spoločnosti.
Stabilné príjmy
Spoločnosť by nemala zaznamenať stratový rok aspoň počas posledných 10 rokov.
História vyplácania dividend
Spoločnosť by mala mať históriu vyplácania dividend na svoje akcie aspoň počas uplynulých 20 rokov. Následne je pravdepodobnejšie, že spoločnosť bude svojim akcionárom dividendy vyplácať aj v budúcnosti.
Rast príjmov
Na zabezpečenie toho aby príjmy spoločnosti neboli pohltené infláciou sa uistite, že čisté príjmy na akciu počas posledných 10 rokov vzrástli aspoň o jednu tretinu. Na výpočet použite priemer prvých a posledných troch rokov.
Primeraný pomer ceny k príjmom
Za účelom zahrnutia akcií do konzervatívneho investičného portfólia by aktuálna cena akcie nemala prekročiť 15 násobok priemerného ročného zárobku počas uplynulých troch rokov. Toto pravidlo slúži ako poistka proti predraženým akciám.
Obchodujte, investujte a zarábajte online na globálnej investičnej platforme.